Головна

Державний зовнішній борг

У даному розділі розглядаються грошові зобов'язання офіційної влади, платежі по яких вимагають витрат у вільно конвертованих валютах. Зовнішні борги недержавних структур - підприємств і комерційних банків віднесені до руху приватних капіталів і тому не розглядаються.

Розміри державної зовнішньої заборгованості, умови і терміни їх погашення впливають безпосередній чином на стан валютної позиції країн, витратної частини їх державних бюджетів, в яких кошти у національних валютах передбачаються для купівлі іноземних валют - валют платежу.

Згідно з Бюджетним кодексом РФ, зовнішній борг - це «зобов'язання, виникаючі у іноземній валюті». У Кодексі державні зовнішні запозичення Російської Федерації визначені як «позики і кредити, що залучаються від фізичних і юридичних осіб, іноземних держав, міжнародних фінансових організацій, по яких виникають боргові зобов'язання Російської Федерації як позичальника або гаранта погашення позик (кредитів) іншими позичальниками, виражені у іноземній валюті».[6]

Після дефолта 1998 р. Уряд Росії поки не вдається до зовнішнім заимствованиям. Але сума накопиченого боргу залишається високою. Складається вона з двох частин: боргу колишнього СРСР, всю суму якого Росія прийняла на себе, і її власного боргу. По боргах колишнього СРСР Росії має бути виплатити порядку 70 млрд. долл. і біля 40 млрд. по власному боргу.

Для федерального бюджету ці суми значні. Але по світових мірках - відносно невеликі. У світовій практиці зовнішній борг прийнято порівнювати з доходами країни. До 2005 р. в Росії ці доходи від нафтового експорту такі, що дозволяють достроково розплатитися з МВФ (що вже зроблено) і з кредиторами з числа членів Паріжського клубу. Але не всі його члени поки виражають готовність до цього, бо щорічно Росія платить по відсотках до 7 млрд. долл.

У Евросоюзе для країн, бажаючих перейти на евро, як відомо, встановлене правило: боргові зобов'язання країни не повинні перевищувати 60% ВВП. У Росії зовнішній борг становить 23%, а разом з внутрішнім - менше за 30%. Якщо Росія не буде вдаватися до новим заимствованиям, то основну частину зовнішнього боргу Уряд може погасити до 2008 р., а всю суму до 2030 р.[7]

Інші країни СНД після розпаду СРСР, так само як і Росія, стали вдаватися до зовнішнім заимствованиям. Але стартові умови їх були краще, оскільки Російська Федерація всю суму союзного зовнішнього боргу прийняла на себе. Новим державам не вдалося задовільно домовитися між собою про розділ зовнішніх активів і пасивів колишнього Радянського Союзу. Тому Росії, частка якої в загальній сумі боргів Заходу була визначена в 61%, фактично довелося взяти на себе всі радянські боргові зобов'язання. Інші країни пострадянського простору вступили у міжнародні валютно-кредитні і фінансові відносини з нульовим зовнішнім боргом.

Тим часом на початку передбачається, що з утворенням нових самостійних держав понад однієї третини союзного зовнішнього боргу вони візьмуть на себе. Відповідно до Договору про правонаступництво відносно зовнішнього державного боргу і активів Союзу ССР, підписаного його колишніми суб'єктами 4 грудня 1991 р., частка Російської Федерації встановлювалася в розмірі 61,34%, України - 16,37%, Білорусії - 4,13%, всіх інших держав - 18,16%. Через недомовленість по активах і пасивах колишнього СРСР Росія втратила можливість скоротити свій зовнішній борг приблизно на 40 млрд. долл.

Нинішні зовнішні борги інших країн СНД - їх власні, результат міжнародних валютно-кредитних відносин з Росією, іншими країнами світу.

У Азербайджані на 1 січня 2004 р. зовнішній борг становив 1,6 млрд. долл.; в Вірменії - 1096,4 млн. долл. (на кінець 2003 р.), в загальній структурі якого приблизно 88% - заборгованість перед Всесвітнім банком і МВФ; в Казахстані (на 1 січня 2004 р.) зовнішній борг перевищував 4 млрд. долл. (40% - заборгованість перед Всесвітнім банком). Зовнішній борг Таджикистану становить 1 млрд. долл. (Джерело: Інформація Виконавчого комітету СНД «Про ситуацію на валютних і фондових ринках держав-учасників Співдружності в 2003 р. і в першому півріччі 2004 р.», М., 2004).

Борги країн СНД Росії порівняно невелики, але вони поступово зростають через невчасність погашення основної суми боргу і сплату відсотків.

Офіційна статистична інформація про склад боржників Росії з числа країн СНД і динаміку їх боргу відсутня. Про це можна судити в основному за експертними оцінками. Так, за станом на 1 березня 1998 р., загальна сума боргів країн СНД перед Росією оцінювалася в 5,4 млрд. долл. До 1 січня 1999 р. вона збільшилася до 6,4 млрд. долл., до 1 січня 2000 р. зросла до 7,2 млрд. долл.[8] До початку 2005 р., за даними Підкомітету Державної Думи по грошово-кредитній політиці, валютному регулюванню і діяльності ЦБ, більше інших країн СНД Росії повинна Україна - 1,7 млрд. долл. Газовий борг оформлений на Газпром, в рахунок якого він буде транспортувати паливо в Європу.

Немало повинні Росії Білорусія, Грузія, Киргизстан, Таджикистан. Білорусія заборгувала Уряду і Центральному банку РФ, який в останні роки надав союзнику 150 млн. долл. і 4,5 млрд. рублів на введення єдиної валюти. Термін погашення закінчився в грудні 2004 р.

Росія, таким чином, не тільки міжнародний боржник, але і кредитор. При цьому Російська Федерація прийняла на себе не тільки зобов'язання по зовнішніх боргах колишнього СРСР. Одночасно вона успадкувала великий масив претензій до зарубіжних боржників за межами СНД.

Керуючись головним чином політичними і військово-стратегічними міркуваннями, СРСР регулярно надавав зовнішні кредити багатьом зарубіжним державам. Список боржників, що залишилися включає більше за 50 країн Азії, Африки, Ближнього Сходу, Східної Європи, Латинської Америки. Ці кредити надавалися, як правило, в товарній формі (постачання обладнання, палива, озброєнь) на пільгових умовах (терміном на 10-15 років), в більшості випадків - по ставці 3-5% річних з погашенням переважно в товарній формі: продукцією місцевого виробництва. Все це зумовлює труднощі в оцінці реальних розмірів непогашених боргів колишньому Радянському Союзу, а тепер Росії.

Тому, як представляється, немає серйозних підстав вважати повернення Росії боргів важливим джерелом погашення її власної валютної заборгованості. Боржники Росії в переважній більшості - економічно відсталі країни. Тільки небагато з них спроможний виділяти ресурси для погашення своїх зовнішніх зобов'язань. Лише декілька країн врегулювали свої кредитні відносини з Росією. Більш або менш справно розраховуються по реструктуированному боргу Індія, Індонезія, Алжір, Сірія. Про повернення боргу Росія домовилася з В'єтнамом, який почав платити. Самий великий боржник Росії - Куба: 16 млрд. долл. Через економічні проблеми в цій країні шансів повернути борг Росії мало.

З позиції перспектив посилення соціальної спрямованості державних бюджетів країн СНД гострою залишається проблема погашення внутрішнього боргу. У Росії, наприклад, протягом вже багатьох років владні структури не можуть домовитися про суму «згорілих» в 1992 р. заощаджень громадян, пов'язаних з переходом до ринкового ціноутворення по споживчому ринку. Якщо помножити внутрішній борг на інфляцію, то за минулі роки його загальна сума досягає біля 10 трлн. рублів. Тим самим потерпілим вітчизняним вкладникам в банки Уряд повинне в 4 рази більше, ніж зовнішнім кредиторам. Поки компенсації щорічно виплачувалися в розмірі 30-40 млрд. рублів.[9] Для більш великих виплат потрібно політичне рішення.

Для тих країн СНД, які не мають в своєму розпорядженні великі доходи від нафтового експорту, і тому не можуть створювати стабілізаційні фонди, одним з джерел погашення зовнішнього державного боргу служать золотовалютние резерви.

Розділ четвертий: ПЕРША, ГРОМАДСЬКА, СОЦІАЛЬНА РЕВОЛЮЦІЯ 1. Економічний закон відповідності продуктивності труда рівню потреб людей За 25-30 тисяч років, починаючи з сорокатисячелетней давності майже трехмиллионолетнего "кам'яного віку" сталося три найбільших на Землі події. Першим з цих найбільших подій з'явилося виникнення людини сучасного типу, яке означало завершення періоду людини, що формується ...
з2. Економічне вчення Ж. Б. Сея: Жан Батист Сей (1767-1832) народився у французькому місті Ліоне в сім'ї купця. Діставши освіту, достатню на ті часи, щоб продовжити сімейні підприємницькі традиції, Ж. Б. Сей вирішив зайнятися самообразованием, особливо вивченням політичної економії. Для пізнання останньої, як з'ясувалося згодом, вирішальне значення він додав «Багатству народів» А. Сміта, ідеї якого, на його погляд, ...
8.3. Техніка планування особистого часу: Отже, планування, як випливає з принципу Парето, необхідне. Однак як його здійснювати? Адже і воно вимагає часу. Крім того, дослідження психологів показують, що схильність в тій або інакшій мірі планувати час визначається типом особистості людини. Зокрема, згідно з типологією особистості Майерс-Бриггс (детальніше див. розділ 3.4), люди «вирішального» типу віддають перевагу распланиро...
5.5.1. Прогноз продажу: Прогноз щомісячного продажу приводиться в табл. 4. Табліца4. Прогноз продажу План продажу 2007 2008 2009 Ринок Верхнегорська (індивідуальні замовники) 6 000 000,00р. 7 000 000,00р. 8 000 000,00р. Загальнонаціональний ринок 7 000 000,00р. 8 000 000,00р. 9 000 000,00р. Internet 4 000 000,00р. 5 000 000,00р. 6 000 000,00р. Корпоративний ринок 5 000 000,00р. 6 000 000,00р. 7 000 000,00р. ...
з 21. Еластичність попиту і пропозиції і їх основні види: Взаємодія попиту і пропозиції в умовах довершеної конкуренції. Ринкова рівновага в умовах незавершеної конкуренції. Закон Сея і закон Вальраса Взаємодія попиту і пропозиції в умовах довершеної конкуренції. При з'ясуванні особливостей взаємодії попиту і пропозиції важливо знати конкретну величину зростання або зниження попиту і пропозиції (скажемо, зростання ціни становило 20 %, або до...