На головну сторінку

з 51. Фінансові і структурні кризи в економіці

Фінансові кризи і особливості фінансової кризи кінця 90-х рр. Структурні кризи і структурна перебудова в економіці. Теорія довгих хвиль Н. Кондратьева

Фінансові кризи і особливості фінансової кризи кінця 90-х рр. Фінансова криза - найглибший розлад фінансової системи країни, який супроводиться зростанням темпів інфляції, кризою неплатежів, різким, як правило, коливанням валютних курсів, що знижується, стоком іноземних інвестицій. Фінансові кризи породжуються і пов'язані з економічними кризами перевиробництва і недовироблення. Фінансові кризи в минулому породжувалися тривалими війнами, витрати на які покривалися шляхом надмірної емісії паперових грошей.

На стадії становлення фінансовою системи кризи були викликані перевиробництвом товарів, мали нетривалий і неглибокий характер, згодом вони стали більш глибокими, гострими і продовж- тельними. Це зумовлене особливостями вивозу капіталу зі сторони ТНК посиленням процесу мілітаризації економіки, розбуханням державного апарату. Важлива форма вияву таких криз - значний дефіцит державного бюджету.

У 1997 р. почалася всесвітня фінансова криза, яка спочатку торкнулася країн Південно-Східної Азії, зокрема, Південної Кореї, Сингапура, Малайзії, Гонконга, Індонезії, а потім і Японії. З метою пом'якшення і локалізації цієї кризи МВФ і Всесвітній банк надали Південній Кореї кредит в сумі 47 млрд дол., Індонезії - 40, Таїланду - більше за 16. Одночасно, з метою ослаблення ажиотажного попиту на ВКВ, Південна Корея витрачала більше за 60 млрд дол. своїх золотовалютних резервів, Таїланд - більше за 20, Японію - біля 80. Разом з тим, девальвація не торкнулася тільки тих національних валют, резерви яких перевищували 100 млрд дол. (Японії, Гонконга, Тайваню). Индонезийская валюта знецінилася в 5 раз, таиландская - в 2 рази, Південної Кореї - на 30, Японії на 3 %.

Продовження цієї кризи мало місце в країнах СНД, передусім в Росії, де приватні портфельні інвестиції складали більше за 19 млрд дол. із загальної суми інвестицій більше за 24 млрд дол. Рубель за січень-серпень 1998 р. був девальвований майже в три рази. Поглибленню фінансової кризи в Росії сприяло значне падіння цін на світовому ринку на енергоносії, внаслідок чого до жовтня 1998 р. країна втратила більше за 20 млрд дол. Наступний етап фінансової кризи охопив країни Латинської Америки.

Основними причинами всесвітньої фінансової кризи є, по-перше, особливості вивозу капіталу і, передусім, портфельних інвестицій (вкладень в цінні папери корпорацій і держави) і його суперечності. Особливості цього процесу зумовлені нерівномірністю економічного розвитку країн в рамках світового господарства, засиллям ТНК. Так, в кінці 90-х рр. загальний об'єм вивозу капитала'составлял біля 5, а прямі інвестиції ТНК перевищували 3 трлн дол. Оскільки ТНК зрослися з транснаціональними банками (ТНБ) і сформували транснаціональний фінансовий капітал (ТФК), який при підтримці самих могутніх країн світу здійснює експлуатацію слаборазвитих країн і внаслідок цього отримує транснаціональний (найвищу) прибуток, остання є відносно надлишковим вільним капіталом. На його основі виникає національна стрибкоподібна форма міждержавного переливу капіталу, персонификатор якої - транснаціональна державна і надгосударственная олігархія. Її мета - економічне і політичне панування над миром.

Внаслідок нерівномірності вивозу такої форми капіталу і дії закону нерівномірного економічного розвитку, в певних регіонах світового господарства виникають більш сприятливі умови для його експансії. При цьому народжуються і розвиваються протиріччя між ТФК і національними народногосподарськими комплексами. Якщо в окремому регіоні світового господарства маса і норма транснаціонального прибутку меншає, то ТФК вивозиться в формі портфельних інвестицій

в більш прибуткові регіони, що зумовлює виникнення в попередніх регіонах фінансової кризи, початком якого служить масовий продаж нерезидентами цінних паперів місцевих корпорацій. Такий продаж здійснюється за місцеву національну валюту, яка обмінюється на ВКВ і вивозиться за межу. Цей процес супроводиться масовим вилученням з комерційних банків зарубіжними вкладниками своїх валютних депозитів і породжує величезний кумулятивний попит на ВКВ.

На світових валютних ринках здійснюється безліч операцій. У другій половині 90-х рр. об'єми контрактів з валютою щодня досягали біля 1,3 трлн дол. Оскільки чимала частка цих операцій носить чисто спекулятивний характер, це посилює нестабільність фінансових курсів, що в свою чергу, сприяє збільшенню об'ємів спекулятивних фінансових операцій. Проведення таких операцій стимулює існуюча валютна система, яка ліквідовувала фіксацію ринкових курсів валют в рамках не більше за 1 % від золотого або доларового паритету і допустила вибір режиму вільних курсів. Недосконалість світової валютної системи, її суперечності, - третя причиною світової фінансової кризи.

Структурні кризи і структурна перебудова в економіці. Іншим різновидом економічних криз є структурні кризи. Фаза спаду і кризи у великих циклах історично супроводиться глибокими циклічними кризами. Для них характерна тривала стагнація в традиційно важливих галузях і секторах виробництва, затяжні порушення в кредитногрошовий і валютній сферах, фінансах, міжнародній торгівлі, існуючих формах організації і регулювання економіки.

Перераховані явища прийнято вважати складовими частинами однієї загальної структурної кризи економіки. Подібна криза свідчить про те, що подальше розширення ділової активності темпами, що перевищують історично що склався середні темпи зростання, неможливо без кореної ломки галузевої структури виробництва, міжгалузевих і технологічних зв'язків, пануючої форм організації економіки і методів ринкового і державного регулювання.

Таким чином, структурні кризи викликаються тим, що можливості старої економічної структури загалом не відповідають запитам нової техніки і технології, вона не готова до змін. Інтертність старої структури затягує перебудову, роблячи вихід з кризи більш тривалим і хворобливим. У цей час загальні темпи зростання різко падають, вівши до застою суспільного виробництва, порушується нормальне функціонування грошової сфери, гіршають загальні умови господарювання.

Структурна криза долається, коли колишня структура економіка починає поступатися місцем новим галузям, формам організації і регулювання.

За свою історію капіталізм пережив декілька структурних криз, при цьому кожний з них викликав корінну перебудову відповідно до досягнутого рівня продуктивних сил.

Прикладом сучасних структурних криз можуть служити кризи в 70-х рр. XX в. Вони охопили, передусім, групу галузей паливно-енергетичного комплексу (енергетична криза) і енергоємних галузей (автомобільна, сталелитейная і інш.). У найглибшому кризовому стані виявилися вугільна, металургійна (чорна металургія), суднобудівна, автомобільна, гумова, текстильна і деякі інші галузі. Структурні кризи розширялися від базових, добувних галузей до галузей оборонної промисловості. Так, паливно-енергетична криза 1973-1975 рр., яка супроводилася різким зростанням цін на енергоносії, вплинула передусім на енергоємну автомобільну промисловість, вимусила її перейти на енергосберегающие технології. Одночасно різко скоротилося виробництво в інших енергоємних галузях, сталося значне знецінення основного капіталу. У США під час кризи 1980-1982 рр. загалом по промисловості використовувалося біля 65 виробничих потужностей, а в сталелитейной промисловості - менше за 30 %. У таких же межах в 1974-1975 рр. в країнах Заходу використовувалися виробничі потужності чорної металургії, що було зумовлено значним скорочення попиту на метал з боку ряду споживаючих його галузей, заміною його пластмасами і іншими більше за ресурсосберегающими матеріалами.

Структурні кризи супроводяться перенакоплением основного капіталу, різким тривалим скороченням виробництва і відповідним технологічним і структурним безробіттям, посиленням міграції робочої сили, знеціненням її попередньої кваліфікації, порушенням відповідності між основними елементами продуктивних сил (коштами і предметами труда, засобами виробництва і працівниками і інш.), а також між складовими частинами технологічного способу виробництва. Ці тривалі порушення, в свою чергу, зумовлюють структурні зсуви в рамках окремих форм власності і між ними, зміна співвідношення між ринковими важелями саморегулирования економіки і державним регулюванням, всередині кожного з типів регулювання. Якщо структурні кризи охоплюють трохи або багато які країни одночасно, то необхідно використати або посилити надгосударственное регулювання в окремих сферах.

Зокрема, енергетична криза початку 70-х рр. вимусила нафтовидобувні країни ОПІКИ підвищити ціни на енергоносії в 4 рази тільки протягом 1973 р. Це викликало тривалу енергетичну кризу в багатьох розвинених країнах і примусило їх посилити координацію своїх дій. При цьому кожна з країн розробила комплекс заходів по подоланню структурних криз. Так, в Японії в 1978 р. був ухвалений надзвичайний соціальний закон терміном на 5 років про розвиток 14 галузей, які порушила структурна криза. У цих галузях було демонтовано біля 20 % обладнання. Держава стимулювала процес структурної перебудови через надання податкових пільг, пільгових кредитів, прямі бюджетні асигнування, політику протекціонізму і т. п. У 1983 р. в Японії був прийнятий новий варіант закону на подальші 5 років, який передбачав комплекс заходів по структурній перебудові багатьох галузей економіки. У ФРН державна політика подолання структурної кризи у вугільній промисловості включала заходи по стимулюванню процесу концентрації виробництва, наданню премій за закриття шахт, оплаті вимушених відпусків працівників, виділенню пільгових кредитів, здійсненню перепідготовки кадрів, створенню нових робочих місць і т. п. Енергетична криза в розвинених країнах світу була преодолен тільки в середині 80-х рр.

Подолання структурних криз ускладнюється процесом поглиблення економічної кризи, необхідністю збільшення витрат різних суб'єктів господарювання на природоохранние цілі. Так, в чорній металургії, нафтопереробній і деяких інших галузях промисловості від 10 до 20 % капіталовкладень йде на охорону навколишнього середовища.

Структурна перебудова економіки в розвинених країнах світу сприяла переходу до енерго-, материало- і трудосберегающим технологіям.

Загалом структурна перебудова означала перехід до автоматизованого виробництва. У основі його лежить широке використання ЕОМ, станків з числовим програмним управлінням, промислових роботів, гнучких виробничих систем, формування працівника нового типу, модифікація пріоритетних цілей розвитку суспільства і інш. У США, наприклад, в першій половині 80-х рр. в 2,3 рази зріс об'єм продажу комп'ютерів, в 2 рази - чисельність станків з ЧПУ, з 22 до 170 тис. збільшилася кількість промислових роботів.

Форми вияву структурних криз - регіональні кризи, тобто тривале відставання в розвитку окремих територій, їх низька інтегрованість в національну економічну систему, недостатній розвиток соціальної сфери і інш.

Антициклічні заходи економічної політики держави. Антициклічне регулювання економіки - це свідомі і цілеспрямовані дії держави і, частково, могутніх корпорацій і наднациональних органів на промисловий цикл з метою зменшення глибини циклічних криз, стабілізації господарської кон'юнктури і темпів економічного зростання. Найважливіша роль в цьому регулюванні належить державі.

У основі антициклічного регулювання лежить антикризове регулювання. Теоретично обгрунтував необхідність антикризового регулювання Дж. Кейнс.

Після другої світової війни в більшості розвинених країн світу були розширені антикризові заходи держави, а також доповнені певними антициклічними коштами відносно пом'якшення циклічних коливань. Зокрема, антикризові заходи були розширені за рахунок збільшення державних закупівель товарів і послуг, стимулювання житлового будівництва (держава страхує і гарантує отримання кредитів на житлове будівництво, регулює терміни погашення кредитів, розмір відсотка і т. д.), проведення політики прискореної амортизації, надання податкових знижок при встановленні нового обладнання, зниження податків на прибуток корпорацій і інш. Узагальнюючим показником впливу держави на економічний цикл є частка державних витрат в ВВП і, передусім, державні закупівлі товарів і послуг. У середині 90-х рр. частка державних витрат в ВВП складала в Японії біля 35, а в Швеції - більше за 70 %.

Особливості антициклічного регулювання в значній мірі зумовлені домінуванням в економіці монополій. Е. Чемберлін цілком переконливо довів, що навіть при відсутності угод (усних або письмових) ціни на олигополистическом ринку вище, ніж на конкурентному, а обсяг виробництва нижче. Е. Чемберлін і інші західні вчені справедливо вказували на відсутність гнучкість цін, їх рухливість в порівнянні з періодом вільної конкуренції. Якщо раніше за ціну під час економічної кризи різко знижувалися, то в умовах панування колективних монополій вони залишаються незмінними або навіть зростають. Це зумовлене тим, що олигополії скорочують обсяги виробництва з метою недопущення перевиробництва товарів і зниження цін.

Цій негативній тенденції може протистояти тільки діяльність держави по стимулюванню грошового попиту за допомогою відповідної грошово-кредитної політики. Цей метод активно використовувався в післявоєнний період і сприяв скороченню глибини і тривалості економічних криз. Темпи збільшення грошової маси, як правило, були більш високими, ніж їх рекомендували монетаристи. Разом з тим, значне збільшення грошової маси, нарівні з дією інших чинників, наприклад, різким підвищенням цін на нафту в період енергетичної кризи, привело в кінці 60-х - на початку 70-х рр. до посилення інфляційних тенденцій, і темпи зростання цін в середині 70-х рр. складали більше за 10 %.

Враховуючи це, в 80-х рр. уряд почало обмежувати темпи зростання грошової маси, провести політику «дорогих грошей». Засобом досягнення цієї мети стало здійснення жорсткої кредитногрошовий політики. Зокрема, в період високої економічної активності держава значно підвищує норму відсотка, що викликає подорожчання кредиту. Під час депресії і кризи держава збільшує резервну норму (нормативи обов'язкових відрахувань комерційних банків в резерви), знижує ставку відсотка і здешевлює кредит. Це зумовлене тим, що встановлена центральним державним банком норма відсотка впливає на його розмір, по якому банки надають кредит своїм клієнтам. Комерційні банки в США приблизно 20 % своїх активів зобов'язані зберігати у вигляді касового резерву в Центральному банку. Тому розширення кредитів залежить від величини приросту банківських пасивів, а комерційний відсоток, по якому банки надають кредит клієнтам, - від облікової ставки відсотка (яка є нижньою межею ефективності надання кредитів федеральною резервною системою). У ФРН Федеральний банк встановлює для кожного кредитного інституту ліміти передисконтованих векселів, що обмежує об'єми кредитів під облік векселів, що надаються кожному банку. Це, в свою чергу, впливає на об'єм грошової маси.

Перевага методу антициклічного регулювання в тому, що його можна застосовувати дуже оперативно, не приймаючи відповідного закону. Важливо лише точно визначити час підвищення або зниження процентної ставки.

З метою розширення сукупного попиту в фазах кризи і депресії держава проводить політику «дешевих грошей», знижує ставки податків на прибуток, заробітну плату, надає пільги при умові прискореного списання вартості основних фондів, що є засобом стимулювання інвестицій в недержавний сектор економіки. Під час кризи уряд збільшує об'єм прямих капіталовкладень в державний сектор, передусім, в галузі економічної і соціальної інфраструктури (сферу транспорту і транспортного будівництва, електро- газо- і водопостачання, житлове будівництво, атомну енергетику і інш.) Так, в США з майже 43 тис. миль межштатной системи швидкісних автомагистралей щорічно стають непридатними біля 2 тис. миль, які необхідно ремонтувати за рахунок державного бюджету. У 1948-1949 рр., щоб зменшити глибину економічної кризи, держава збільшила об'єм інвестицій вдвоє (в порівнянні з 1946 р.). Однак в подальший період об'єм державних капіталовкладень в багатьох розвинених країнах світу поступово скорочувався. Так, їх частина в ВНП за період 1970-1985 рр. знизилася, %: в ФРН - з 6,1 до 3,9, у Франції - з 4,2 до 3,0, в Великобританії - з 5,0 до 2,4, в країнах ЄС-з 5,0 до 4,0.

У фазі підйому держава збільшує податки, процентні ставки, відміняє податкові пільги, зменшує об'єми прямих капіталовкладень, що гальмує процес надмірного «перегріву» економіки, ослабляє суперечність між виробництвом і споживанням, згладжує різкі коливання при переході від однієї фази промислового циклу до іншої. При цьому між вживанням заходів в області кредитногрошовий політики і отриманням певного результату проходить тривалий проміжок часу. За оцінкою західних вчених, цей тимчасовий лаг в умовах циклічного спаду складає від 5 до 20 місяців, а в період підйому - 10-24 місяці. З найбільшим спізненням діють методи податкового регулювання, що в значній мірі зумовлено тривалістю законотворческого процесу, тому виключно важливо мати чіткий економічний прогноз механізму протікання економічного циклу.

Антициклічне і антикризове регулювання здійснюється економічними, правовими і адміністративними методами.

Антициклічне регулювання зі сторони олигополії здійснюється за допомогою виробітку ними узгодженої політики, виконання державних програм і інш. У той же час їх дії нерідко суперечать політиці держави в цій сфері. Наднациональние органи в країнах ЄС проводять в значній мірі уніфіковану промислову, структурну, податкову, амортизаційну і інші форми політики, що є важливим чинником антициклічного регулювання, синхронізації економічного циклу.

Антициклічне регулювання в сучасних умовах також зумовлюють значні відмінності між сучасними економічними кризами (в післявоєнний період) і кризами XIX в. Суть відмінностей складається в наступному: 1) сучасні кризи менш глибокі, але відбуваються частіше; 2) на відміну від криз в минулому, коли мало місце перевиробництво товарів, сучасні кризи характеризуються перевиробництвом основного капіталу (в формі простою значної частини виробничих потужностей); 3) якщо під час криз в минулому відбувалося різке зниження цін, в сучасних умовах воно, як правило, відсутній; 4) сучасні екологічні цикли характеризуються менш тривалим періодом проходження фаз власне кризи і депресії, і відповідним збільшенням фаз пожвавлення і підйому; 5) на відміну від стихійного характеру криз в минулому, сучасні економічні кризи, механізм їх протікання все більше піддаються регулюванню; 6) в сучасних умовах спостерігається синхронізація економічного циклу, передусім, фінансових криз. Свідченням останнього є фінансова криза в Японії і Південній Кореї, що вибухнула в кінці 1997 р. З метою його локалізації, недопущення його розростання МВФ і Світовий банк надали Південній Кореї безпрецедентний за всю історію свого існування кредит в сумі 47 млрд дол.

Основні категорії і терміни

Циклічний характер виробництва. Економічний цикл. Причини економічних криз. Матеріальна основа економічного циклу. Криза. Депресія. Пожвавлення. Підйом. Антициклічне регулювання економіки. Антикризове регулювання економіки. Інструменти (важелі) антициклічного регулювання економіки. Фінансові кризи. Структурні кризи в економіці. Структурна перебудова економіки. Типи циклічних коливань. Довгі хвилі в економіці.

Питання і завдання для самоконтроля

1. Охарактеризуйте основні погляди економістів на причини циклічного виробництва (а значить, і економічних криз).

2. Дайте характеристику основних фаз економічного циклу.

3. Який механізм дії основних важелів антициклічного регулювання економіки в різних фазах циклу?

4. Які причини фінансової кризи кінця 90-х рр.?

5. У чому суть, причини і форми вияву структурних криз в економіці?

6. Які основні типи циклічних коливань і що є їх матеріальною основою?

7. Які зміни супроводять розвиток технологічного циклу?

Ориентированность студентів на наукову діяльність після закінчення вузу: Підготовка фахівців для роботи в сфері науки і у вищій школі Росії передбачає наявність студентів, бажаючих трудитися в цій сфері і здібних до наукової роботи. Точніше, мова буде йти про наукову і науково-педагогічну роботу. Частка студентів, готових присвятити своє життя науці, може, мабуть, варіюватися в досить широкому діапазоні в залежності від безлічі різних соціально-економічних...
   роздум дев'ятий: Якщо зробити висновок з того, що говорилося в минулий раз, для подальшого руху, то можна сказати так: саме в тій мірі і оскільки буття не проводиться думкою, т. е. не є предикат чого-небудь і не може бути з нього отримано або витягнуто думкою, остільки можлива істота, що достовірно пізнає в світі. У цьому випадку - людське. Якщо, звісно, така істота має місце в ньому і якщо ми в цьому...
4. Опис системи социометрических параметрів: У методі "Социометрія: моніторинг" на даний момент часу розроблена і досліджена група социометрических параметрів. У процесі моніторинга і аналізу нових даних відбувається подальший розвиток методу і, як наслідок, виникає необхідність введення нових параметрів. Нижче приведена система параметрів, що є основними при дослідженні розробленим методом особливостей соціальної структури кла...
Уральський уряд: УРАЛЬСЬКИЙ УРЯД Під час чеського володарювання почалася робота з утворенню самостійного Уральського уряду. Ініціатором цього з'явився Лев Опанасович Кроль. Судячи по його доповіді, зробленій в Культурно-економічному суспільстві, головна причина утворення Уральського уряду перебувала у тимчасовій необхідності відмежуватися від намірів як Самарського уряду, так і Сибірського. Обидва вон...
Рівновага схильностей: рецепт успіху: У кінцевому результаті добитися успішної постановки цілей можна, якщо зібрати групу людей, в якій представлені різні переваги. Звісно, зробити це важчим, ніж порадити, але є декілька способів поліпшити продуктивність в будь-якій групі. Щоб полегшити процес колективної постановки цілей, типовед може визначити переважаючий тип групи за допомогою простого підрахунку. Скільки в групі екст...