На головну сторінку

5.1. Взаємодія банків і корпорацій

Передумови, проблеми і умов інтеграції банківського і промислового капіталів

В умовах, коли можливості підтримки виробництва з коштів державного і регіонального бюджету надто обмежені, а фізичний і моральний знос обладнання більшості підприємств народного господарства досягає критичної позначки, встає задача раціональної взаємодії банківського і промислового капіталів в рамках ФПГ. Фінансово-промислові групи структурно об'єднують організації і підприємства, інтеграція яких забезпечує можливість замкнути фінансовий потік, перетворити надлишкові і вільні кошти в ефективні інвестиції, швидко розвернути зовнішньоторгівельні операції і гарантувати повернення валютної виручки. У свою чергу, розвиток ФПГ стає принципово можливим завдяки розгортанню банківської системи, появі мережі могутніх комерційних банків.

Основними чинниками, сприяючими орієнтації фінансових структур на інтеграцію з промисловістю, є:

посилення фінансової потужності ведучих комерційних банків, сприяюче перенесенню акцентів в їх діяльності на середньострокові і довгострокові операції;

інтеграція діяльності банківських структур (банківські холдинги), що забезпечує додаткові можливості для мобілізації фінансових ресурсів і їх вкладення з урахуванням пріоритетів;

посилення впливу галузевих органів управління і могутніх промислових структур на створення банків, що спеціалізуються на обслуговуванні конкретних груп виробничих підприємств і організацій;

державна підтримка ФПГ, що формуються, прагнення банків до співпраці з надійними і рентабельними товаровиробниками.

При інвестуванні програми розвитку підприємств банки природно чекають відповідний прибуток, тому вони зацікавлені у вкладенні коштів на інвестиційні цілі не в окреме підприємство, а в групи підприємств, що мають певні виробниче-технологічні, організаційно-економічні і фінансові зв'язки, - фінансово-промислові групи і холдинги. При цьому банк може бути учасником ФПГ.

Основними передумовами входження банків в склад ФПГ є:

можливість інваріантної державної підтримки як самих банків - учасників ФПГ, так і всієї ФПГ загалом (державна підтримка банків, вхідних в ФПГ, в цей час актуальна через загальний курс держави на обмеження надприбутків, пов'язаних з чисто фінансовою і торгово-посередницькою діяльністю, а також наявності ряду обмежень на діяльність банків на ринку цінних паперів);

поступове виснаження потенціалу чисто фінансових і торгово-посередницьких операцій нарівні із зростанням можливості отримання прибутку від виробництва підштовхує великі фінансові структури до диверсифікації своєї діяльності;

міжнародний досвід розвинених країн показує, що наступним етапом після первинного накопичення капіталу є процес інтеграції фінансового і промислового капіталів (до цього етапу з неминучістю підходить наша економіка);

фінансування великих інвестиційних проектів можливе лише під істотні гарантії, однією з яких є великі розміри матеріальних основ і оборотних фондів, контрольованих учасниками ФПГ;

більш висока фінансова, технологічна, організаційна стійкість ФПГ в порівнянні з окремими підприємствами гарантує більш високу імовірність ефективної окупності інвестицій;

здійснення прав власника головною компанією ФПГ дозволяє здійснювати контроль і управління всією структурою з боку банківських структур, вхідних в ФПГ;

можливість отримати як клієнти учасників групи з великим фінансовим оборотом;

перспективи для розвитку проектного фінансування.

Основними умовами активної участі банків в процесі формування ФПГ є:

безпосередня участь фахівців банку в розробці концепції і підготовці проектів нормативних актів по формуванню ФПГ;

активна взаємодія представників банку і центральної компанії ФПГ, що формується з керівниками підприємств, що включаються в її склад;

організація в рамках ФПГ повного циклу розширеного відтворювання і наявність оптимальної виробничої структури;

закріплення за банком функцій фінансово-розрахункового центра ФПГ;

формування на базі банку центрального депозитарія, обслуговуючого випуск і розміщення акцій компанії і вхідних в неї підприємств;

безпосередня участь фахівців банку в розробці проектів створення ФПГ і інвестиційних програм;

безпосередня участь фахівців банку в проектуванні і впровадженні системи управління ФПГ.

Однак на участь банків є наступні обмеження:

при формуванні фінансово-промислових груп в добровільному порядку не допускається володіння вхідною до групи кредитно-фінансовою установою або інвестиційним інститутом більш ніж 10 відсотками акцій будь-якого підприємства - учасника фінансово-промислової групи, а також вкладення в акції підприємств цієї групи більше за 10 відсотків активів вказаних установ;

банки не можуть виступати покупцями часткою участі (паїв, акцій) підприємств, що приватизуються як за рахунок грошових коштів, так і за рахунок придбаних ними приватизаційних чеків, мати у власності більше за 10 відсотків акцій якого-небудь акціонерного товариства, мати в складі своїх активів більше за 5 відсотків акцій акціонерних товариств;

банки не можуть входити до фінансово-промислової групи власними акціями в тому випадку, якщо ФПГ створюється в добровільному порядку через установу АООТ, оскільки це є порушенням заборони на перехресне акціонування;

не можуть брати участь в ФПГ холдинги, в структурі капіталу яких матеріальні активи складають менше за 50%.

Згідно з Положенням про фінансово-промислові групи і порядок їх створення комерційні банки можуть брати участь в створенні ФПГ шляхом установи учасниками групи акціонерного товариства відкритого типу в порядку, передбаченому законодавством Російської Федерації. Інакших способів відповідно до приведених вище обмежень не передбачається. Дане акціонерне товариство може бути встановлене самим комерційним банком, одним або декількома партнерами, всіма учасниками майбутньої ФПГ.

Комерційний банк може внести внесок до статутного фонду даного акціонерного товариства:

фінансовими коштами (включаючи цінні папери);

акціями підприємств-учасників ФПГ;

матеріальними, інтелектуальними активами.

Може існувати комбінація з перерахованих форм внеску. На сьогоднішній день найбільш поширена участь банку в установі акціонерного товариства разом з всіма учасниками групи, як правило, шляхом внеску своєї частки в статутний фонд переважно фінансовими коштами.

Необхідно відмітити, що входження банку в ФПГ часто зумовлене отриманням групою реальних важелів управління над підприємствами. Такі важелі не можуть існувати без відносин власності на майно підприємств-учасників ФПГ. У умовах жорсткого контролю за створенням ФПГ в аспекті перехресного акціонування прийнятним шляхом може бути придбання акцій підприємств, вхідних до групи, на повторному ринку. У зв'язку з цим логічним представляється наступний механізм входження банку в ФПГ: комерційний банк самостійно або, що переважніше, з невеликим числом економічно ефективних компаній з різних сфер діяльності, засновують акціонерне товариство відкритого типу з метою подальшого отримання статусу ФПГ; статутний капітал даного суспільства повинен бути сформований з максимальної кількості акцій тих підприємств, чия участь передбачається в групі, і з високоліквідних фінансових ресурсів, щоб після реєстрації була реальна можливість отримати контроль над потенційними учасниками через скупку їх акцій. Такий механізм дозволяє обійти існуючі обмеження на контроль банків над промисловістю.

Загалом варіантів організаційної участі комерційних банків в ФПГ можна запропонувати досить багато. Представляється, що в кожному конкретному випадку, внаслідок індивідуальності організаційних форм самих ФПГ, повинні бути знайдені різні, специфічні форми входження банків в групи на основі дотримання балансів інтересів всіх учасників.

На банки, вхідні в ФПГ, покладаються наступні функції:

інвестування проектів і поточної діяльності підприємств ФПГ для досягнення максимальної ефективності роботи групи на основі участі в прибутку кредитування;

фінансовий контроль і фінансове обслуговування підприємств групи;

управління (маркетинг, аудит, планування і т. д.) підприємствами групи;

управління цінними паперами підприємств і ФПГ загалом;

здійснення операцій на фондовому ринку в інтересах групи.

Крім того, банки повинні сприяти в залученні, розміщенні і управлінні зовнішніх по відношенню до ФПГ кредитів.

Інтеграція банків і ФПГ дає наступні переваги:

створюються унікальні можливості для підприємств за рішенням питань організації платежів і розрахункових відносин, внаслідок діяльності банку як фінансовий центр ФПГ;

досягається детальне відробляння організаційного і фінансово-економічного механізму функціонування ФПГ вже на етапі розробки концепції формування ФПГ;

можливе паралельне рішення двох взаємопов'язаних задач (формування інвестиційних програм і пошуку реального інвестора).

Таким чином, інтеграція банків і ФПГ відкриває для груп і вхідних в них підприємств якісно нові можливості в розвитку інвестиційного процесу.

Проте, участь банків в ФПГ пов'язана з розв'язанням таких проблем, як:

регламентація порядку участі представників банку в складі органів управління керуючої компанії ФПГ (як члени ради директорів, спостережливої поради, правління і т. п.);

формування організаційної структури управління, розробка механізму прийняття рішень, визначення функцій підрозділів центрального апарату і способів контролю за діяльністю підприємств, вхідних в склад ФПГ;

визначення організаційного статусу підприємств ФПГ і, виходячи з цього, встановлення функцій, структури управління підприємств, а також формування організаційно-економічного механізму взаємодії між центральною компанією і підприємствами.

Порядок формування ФПГ і механізм їх взаємодії з комерційними банками

Багато які ФПГ з виробничих об'єднань перетворилися до теперішнього часу в інтегральні структури різних видів, в яких фінансові інститути грають не меншу роль, ніж виробничі. Такого роду інтеграція - це не просто організаційна перебудова, а виникнення об'єднань, що мають в своєму розпорядженні величезні фінансові, виробничі можливості, яким під силу проведення великих науково-дослідних розробок, здійснення великих інвестиційних проектів і використання широкої господарської кооперації.

Багато які інтегральні структури сприяють підвищенню стійкості і динамизма економіки країни, роблять її конкурентоздатної на світовому ринку.

Як показує вітчизняний і зарубіжний досвід, формування ФПГ здійснюється двома шляхами: діленням (при збереженні у центральної компанії контрольних пакетів акцій підприємств, що відгалузилися ) або злиттям.

У організаційно-правовому відношенні ФПГ можуть оформлятися по-різному. Розрізнюють чотири основні структури:

чистий холдинг (центральна компанія володіє контрольним пакетом акцій ряду підприємств і виробничою діяльністю не займається);

виробничий холдинг (центральна компанія є держателем контрольних пакетів і виробником);

банківський холдинг (центральна компанія - банк);

ФПГ на основі перехресного володіння (центральна компанія відсутня).

У США, Німеччині і Японії формування ФПГ здійснюється, як правило, по типу холдингов з передачею основному АТ контрольного пакету акцій, який відображає міру участі того або інакшого дочірнього підприємства в діяльності групи. У нашій країні центральні компанії створюються звичайно за принципом інжинірингових і виконують функції управління ФПГ, орієнтуючись не на реальний пакет акцій кожного підприємства, а на ті активи, які консолідовані учасниками для виконання програми ФПГ.

Склад і організаційна форма кожної конкретної ФПГ визначаються індивідуально, на основі обліку стану виробництва і фінансів підприємств, а також вимог ринку. У фінансово-промислові групи можуть об'єднуватися виробничі і науково-виробничі підприємства і об'єднання, науково-дослідні і дослідно-конструкторські організації, банки, холдингові компанії, інвестиційні фонди, торгові компанії, біржі, будівельні, транспортні підприємства і т. д.

Створення будь-який ФПГ повинно здійснюватися при дотриманні наступних умов:

1. Першочергове створення груп на базі технологічно і кооперационно-пов'язаних промислових підприємств, що випускають продукцію, забезпечену платоспроможним попитом і конкурентоздатну на зовнішньому і внутрішньому ринку.

2. Використання холдингових або трастових (довірчих) відносин як основи для організаційно-економічної взаємодії учасників групи з центральною компанією.

3. Запобігання негативним монополістичним тенденціям в зв'язку з концентрацією капіталів, що передбачає цілеспрямоване формування ряду ФПГ на одному галузевому (регіональному) товарному ринку або наявність на ньому конкурентів по відповідних видах продукції.

4. Соціально-економічна обгрунтованість проектів створення груп, що передбачає використання при їх формуванні відповідної експертизи і системи кількісних оцінок потенційної ефективності майбутньої спільної діяльності (оцінки ринку продукції, економічної ефективності інвестиційних проектів, зайнятості, екологічної безпеки виробництв, що створюються ).

5. Добровільність входження підприємств (організацій) до складу груп, що передбачає, як правило, власну ініціативу підприємств в розробці проекту ФПГ і підбір учасників спільної діяльності з урахуванням економічних інтересів всіх сторін.

Виключенням можуть бути випадки формування ФПГ за рішенням Уряду РФ.

6. Юридично взаємовідносини між ФПГ і державою повинні регулюватися різними видами договорів, що визначають взаємні зобов'язання, гарантії і відповідальність ФПГ, з одного боку, і Уряду Російської Федерації або по його представленню федерального органу виконавчої влади, з іншою.

7. Включення представників органів державного управління в структуру управління ФПГ.

Володіючи підвищеними інвестиційними можливостями і йдучи, зокрема, по шляху диверсифікації виробництва, ФПГ можуть досягнути високих результатів в його структурних перетвореннях і додати велику стійкість і динамізми своїм складовим частинам.

Освіта ФПГ, крім того, відкриває можливості для участі в даному процесі вітчизняних і іноземних комерційних структур, що дозволить вирішити одну з проблем - інвестиційну.

ФПГ повинні відповідати, принаймні, двом вимогам:

сприяти підвищенню ефективності виробництва;

не допускати зниження рівня конкуренції.

При цьому як ФПГ, так і їх становлячі підприємства (організації) повинні бути вільними товаровиробниками, діючими в рамках законності. Вони повинні самостійно визначати свої інвестиції, об'єм і номенклатуру виробництва, встановлювати контрактні зв'язки і т. д. По відношенню до ФПГ, в яких беруть участь держпідприємства, держава, незалежно від розмірів участі, повинно виконувати звичайні функції одного акціонера.

Процес формування ФПГ включає наступні основні етапи:

1. Проведення попередніх організаційних робіт по формуванню ФПГ, виявлення актуальності і доцільності створення ФПГ.

2. Визначення цілей об'єднання підприємств.

3. Попереднє визначення основного кола учасників ФПГ.

4. Отримання відомостей про науковий, виробничий і кадровий потенціал передбачуваних учасників ФПГ.

5. Проведення аналізу попереднього складу передбачуваних учасників ФПГ.

6. Розгляд нових програм діяльності на 2-3-х літній період, що пропонуються учасниками, у напрямі діяльності ФПГ, а також проектів, що дозволяє розширити сфери діяльності ФПГ.

7. Аналіз відповідності номенклатури продукції, що проектується поточним і перспективним потребам вітчизняних і зарубіжних ринків з урахуванням вимог державної антимонопольної політики.

8. Розробка загального проекту створення ФПГ.

9. Узгодження розробленого проекту ФПГ, що формується з Мінекономіки РФ.

10. Підготовка повного комплекту документів.

Участь банку в створенні ФПГ починається з розробки технічного завдання, вмісного мета створення і передбачуваний склад групи, розподіл робіт по стадіях створення, завдання на проектування фінансово-розрахункового центра і депозитарного комплексу. Далі проводиться анкетування передбачуваних учасників і комплексний аналіз фінансово-економічного стану кожного з них. Якщо банк передбачає участь в ФПГ, то розробку фінансового механізму її діяльності він повинен взяти на себе. Обов'язкова участь банк приймає в розгляді технологічного ланцюжка групи, оскільки йому має бути організувати раціональне кредитування кінцевого споживача продукції і визначення потреби в платіжних коштах виготівників продукції.

Аналіз результатів досліджень дозволяє представити процес взаємодії комерційних банків з учасниками ФПГ у вигляді двох етапів (мал. 9).

У ФПГ можуть входити підприємства різних форм власності. При наявності серед учасників акціонерних товариств виникає проблема роботи з цінними паперами і, передусім, з акціями цих фірм. Для проведення в рамках ФПГ єдиної політики в цій області необхідне створення єдиного депозитарного комплексу на найбільш важливих напрямах роботи на фондовому ринку. Функції реєстратора акцій кожного АТ можуть залишатися за організаціями, що обслуговували їх раніше. Однак роль координатора діяльності повинна бути закріплена за депозитарієм ФПГ.

Розглядаючи питання взаємодії комерційних банків і ФПГ, потрібно відмітити, що у різних банків використовується принципово різний підхід до груп взагалі і ролі банків в них. Зокрема, велика частина банків визнає єдино можливим способом управляти - через участь у власності, яка створює сприятливі економічні передумови для цього. Для здійснення функцій фінансового менеджменту банк не обов'язково повинен юридично бути учасником групи або компанії, з якими він працює, але фактично він може виконувати функції основного фінансового інституту даної групи.

ФПГ може включати ряд як промислових і торгових підприємств, створюючих собою єдиний технологічний ланцюжок, так і ряд банків, що виконують різні функції в залежності від спеціалізації. У цьому випадку необхідно визначити схему організаційної взаємодії банку в складі групи. Одночасно з виконанням спеціалізованих функцій кожний банк може здійснювати по відношенні до учасників групи і традиційні функції банківського обслуговування.

Рис. 9. Етапи взаємодії комерційного банку і учасників

ФПГ

При цьому виникає специфічна форма міжбанківського об'єднання, заснована на договірних початках, що передбачають єдині умови обслуговування клієнтів в ФПГ і розподіл спеціалізованих функцій (експертиза інвестиційних проектів, управління їх просуванням і пайове фінансування, короткострокове кредитування, робота на фондовому ринку і т. п.).

У цьому випадку один з банків визначається як головний, на базі якого створюється фінансово-розрахунковий центр (ФРЦ), що є інструментом налагодження фінансової роботи.

Основними задачами ФРЦ є:

збір ресурсів, що воєдино акумулюються і ведіння безперервного моніторинга їх використання;

всі розрахункові операції;

керівництво централізованими фондами, в які відраховується частина доходів учасників групи;

встановлення єдиних норм фінансової політики ФПГ.

Головний банк здійснює функції фінансового моніторинга і управління сукупними коштами ФПГ, контролює створення і використання централізованих фондів, встановлення єдиних норм фінансової політики всередині групи.

Механізм функціонування ФПГ заснований на тому, що члени групи відкривають в головному банку розрахункові рахунки, які торкаються їх взаємодії.

Після створення ФРЦ банки можуть організувати вексельний центр і емітувати свої векселі для обслуговування взаємного постачання між учасниками ФПГ при зустрічному кредитуванні.

Векселі є ефективним елементом при наявності в групі замкненого виробничого циклу, в який залучені енергоресурси, транспортні засоби, кошти зв'язку і інш. Коли буде налагоджене звертання банківського векселя в ФПГ, можна емітувати векселі групи. Але при цьому необхідно дотримувати обережність, особливо у ФПГ, що знову створюються, де ще недостатня інтеграція капіталу, низькі внутрішні виробничі обороти, слабі головна компанія і кооперація. До цього додаються великі небезпеки, зумовлені п. 14 Закони об ФПГ про солідарну відповідальність.

Якщо головна компанія випускає вексель, то виникає відповідальність всіх підприємств ФПГ, включаючи і банк, незалежно від того, є він авалистом чи ні. Тому банки вельми обережні по відношенню до емісії і звертання векселів. Не сприяє поліпшенню ситуації і правовий вакуум відносно консолідованого балансу ФПГ. Але оскільки цей механізм юридично не прописаний, банки стараються не авалировать подібні боргові зобов'язання. Як показала практика, кредитний інститут повинен мати загальний для ФПГ депозитарій для роботи з цінними паперами, управління великими пакетами акцій АТ, здійснення операцій на фондовому ринку.

Депозитарій дозволяє банку сконцентрувати цю діяльність в своїх руках, провести єдину політику, включаючи залучення інвесторів. Частина реєстраторських функцій може зберігатися і за депозитаріями, що обслуговували членів ФПГ раніше, але при координаторской ролі головного банку або його дочірньої структури. Для ефективного депозитарного обслуговування необхідна розгалужена мережа головних банків по регіонах, де акції підприємств і ФПГ важко продавати. Раніше депозитарій можна було створювати на основі Закону "Про банки і банківську діяльність", тепер, по вказівці ФКЦБ, їх треба виводити з складу кредитних інститутів, хоч у спеціалізованих структур, що знову створюються власні активи в сотні, тисячі разів менше об'єму цінних паперів, що обслуговуються ними. Це створює великий ризик в непередбачуваних нинішніх умовах.

Для жорсткого планування руху грошових ресурсів і взаємозаліків в деяких ФПГ банки організують клірингові центри. У цей час поки не вдається створити достатній рівень залишків, що незнижуються на рахунках членів ФПГ, тому банкам, обслуговуючим клірингові центри, доводиться самим вкладати в них необхідні ресурси.

Однієї з складних задач, яку доводиться вирішувати після створення ФПГ є ведіння консолідованого обліку і звітності. Нормативи, що Постійно посилюються, податкові вимоги примушують банки вдосконалити фінансовий менеджмент. Трудність полягає в тому, що в Росії одночасно діють чотири різні форми бухгалтерського обліку: для кредитних інститутів, підприємств, страхових компаній і інвестиційних фондів.

Правила цих учетов встановлюють ЦБ РФ, Мінфін і Росстрахнадзор. Щоб виключити двійчастий рахунок і бачити реальну картину, банку, керуючому групою, необхідні інтегровані показники. Оскільки методологічно і законодавче це питання не вирішене, то кожний банк, вхідний в ФПГ, вирішує його по-своєму з урахуванням вимог Постанови Уряду РФ від 09.01.1997 м. №24.

При цьому звітність фінансово-промислової групи:

не є звітністю юридично самостійного господарюючого суб'єкта;

з'єднує звітність учасників з різною організаційно-правовою формою і учасників, різноманітних балансів (промислові підприємства, страхова компанія, банк, інвестиційний фонд);

виключає внутригрупповие фінансово-господарські операції, показує лише доходи від операцій з третіми особами;

використовується для визначення місця і ролі кожної ФПГ в економіці країни, відповідності діяльності групи декларированним цілям;

є основою для надання пільг, в тому числі по оподаткуванню.

Консолідований баланс ФПГ повинен складатися центральною компанією на основі спеціальних балансів учасників, розроблених ними по частині активів, відособленій для діяльності в рамках ФПГ. На основі такої консолідованої звітності можна визначити частку участі і значущість внеску кожного підприємства в діяльності групи, а в кінцевому результаті і частку його доходу, отриману внаслідок спільної діяльності.

У зв'язку з тим, що традиційні форми звітності банків, промислових підприємств, страхових компаній і інвестиційних фондів різні і при зведенні в єдину виникає необхідність проведення комплексного аналізу, заснованого на використанні відповідного набору показників, що розбиваються на три групи, що характеризують:

ресурсні можливості, капітал, рух основних і оборотних коштів промислових підприємств, забезпеченість власними коштами і потреба в кредитних ресурсах;

виробничі зв'язки підприємств всередині і поза групою;

надходження фінансових коштів, об'єм реалізації продукції, що незнижується залишки на рахунках підприємств, об'єми коштів, передбачених для виплати заробітної плати, розрахунків з контрагентами і т. п.;

дані про кредиторську і дебіторську заборгованість.

Маючи цю інформацію, можна аналізувати прибутковість підприємств - учасників ФПГ, коефіцієнти поточної ліквідності і забезпеченості власними коштами, т. е. їх платоспроможність.

Можна розрахувати також коефіцієнти, що характеризують частку нерозподіленого прибутку у власних коштах, маневреність (частку власних оборотних коштів у всіх власних коштах), відношення оборотних коштів до позикового капіталу, відношення чистого прибутку, що залишається у підприємства, до всіх позикових коштів і інш.

Самий простий підхід до ведіння консолідованого обліку зводиться до такого перегрупування плану рахунків другого порядку, щоб був видно, яка частина ресурсів банку працює, а яка немає. При цьому активи і пасиви розділяються відповідно на три і дві частини.

Активи:

1. Що Не приносять дохід - грошові кошти, коррахунки, резерви в ЦБ, безпроцентні позики, капіталовкладення в основні кошти, нематеріальні активи і витрати по оренді, хозматериали і витрати майбутніх періодів, а також інші активи.

2. Що Приносять дохід - позики, заборгованість по позиках, міжбанківські кредити, факторинг, форфейтинг, лізинг, права участі, державні і недержавні цінні папери.

3. Иммобилизованние активи, включаючи безнадійні борги.

Пасиви:

1. Власні средства-брутто, що включають статутний і інші фонди, прибуток, нерозподілену прибуток минулих років, а також доходи, резерви, доходи майбутніх періодів, власні кошти в розрахунках, кошти від продажу цінних паперів.

2. Залучені кошти - строкові депозити, депозити до запитання, централізовані кредити ЦБ, кредити інших банків, кошти від операцій з цінними паперами, кошти в розрахунках, коррахунки.

Окремо, за балансом виділяються власні кошти-нетто банку, т. е. кошти брутто за вирахуванням иммобилизованних активів. Застосування вказаного підходу до аналітичного перегрупування балансу дозволяє виявити такі його достоїнства:

чітко видно прибуткові ліквідні, иммобилизованние активи;

відстежується фактичне наповнення кожної статті;

легко виділяються власні і залучені кошти;

є можливість ефективного розподілу по терміновості ресурсів, акумульованих у вигляді депозитів;

спрощується аналіз достатності свого капіталу, величини власних коштів брутто і нетто, розмірів і структури зобов'язань банку;

є можливість бачити, яка дійсна ліквідність активів, позикових операцій, майна банку.

Якщо невідомо, до яких результатів приведе зарахування банком певної суми на конкретний рахунок, або якщо стаття балансу допускає різне тлумачення, то вибирається варіант найгіршого виходу, тим самим банк самострахуется від помилкового уявлення про власну надійність, прибутковість і ліквідність.

Перераховані заходи щодо бухгалтерського обліку, що проводяться банком, дозволяють лише опосередковано оцінити результати його діяльності в ФПГ, тому багато які кредитні інститути ведуть аналітичний облік в більш розгорненому і деталізованому вигляді (показники розділяються на дві групи: по підприємствах і банках).

Дані про виробництво в ФПГ включають:

статутний капітал головної компанії, підприємств і фінансових організацій - учасників ФПГ;

частка ФПГ на общероссийском і регіональному ринках;

конкурентоздатність основної продукції;

тривалість виробничого циклу по укрупненій номенклатурі;

темпи зростання випуску, що плануються продукції в незмінних цінах;

об'єм інвестицій для нового виробництва;

основні кошти і необоротні активи всіх підприємств групи;

оборотні фонди;

среднесписочная зайнятість загалом по ФПГ і підприємствам.

Нарівні з цими даними збираються відомості про постачання продукції, отримання сировини, матеріалів, комлектуючий (у відсотках до об'єму реалізації).

Діяльність підприємств ФПГ характеризується об'ємом поступаемих і ресурсів, що витрачаються, середніми сумарними залишками на розрахунковому і валютному рахунках, величиною дебіторської і кредиторської заборгованості, а також заборгованості по банківських кредитах.

Аналіз платоспроможності членів ФПГ засновується на оцінці:

коефіцієнта поточної ліквідності;

коефіцієнта забезпеченості власними коштами;

частки нерозподіленого прибутку у власних коштах;

коефіцієнта маневреності (питомої ваги власних оборотних коштів у всіх власних коштах);

поточної платоспроможності;

коефіцієнта абсолютної ліквідності;

відносини довгострокової заборгованості до власних оборотних коштів;

відносини всіх зобов'язань до власних коштів.

Для банку важливо знати ефективність підприємств ФПГ, яка характеризується рентабельністю продажу, чистою рентабельністю, відношенням чистого прибутку до суми активів, коефіцієнтом оборотності, коефіцієнтом матеріально-виробничих запасів, відношенням реалізації до дебіторської заборгованості, відношенням чистого прибутку до позикових коштів.

Одночасно з даними про діяльність підприємств ФПГ збираються дані про ефективність роботи банків в ФПГ. Якщо в групі створений єдиний розрахунковий центр, то враховуються відсотки, що нараховуються по розрахункових і валютних рахунках, по внесках, депозитних сертифікатах, ставки по позиках, розмір плати за операційне обслуговування, швидкість проходження платіжних документів.

У ув'язненні оцінюється загальний ефект від участі підприємств в єдиній фінансово-розрахунковій системі ФПГ (за рахунок нарахування відсотків по розрахункових і валютних рахунках, пільгового кредитування, швидкого проходження платежів, взаємозаліку заборгованості, частки учасників групи в сумарних кредитах банків).

Порядок взаємодії банків, що Розглядається і підприємств ФПГ використовується в групах зі слабим взаимопроникновением капіталів. Але останнім часом стали з'являтися високоинтегрированние ФПГ, що дозволяє перейти на консолідований облік, який якісно відрізняється від зведеного тим, що він дозволяє показати кінцевий результат діяльності ФПГ, створює передумови для фіскального оподаткування групи як єдиного платника податків.

Консолідований облік заснований на двох методах: вартості і чистої вартості капіталу.

Метод вартості банки використовують коли приступають до викупу акцій учасників ФПГ, щоб підвищити її керованість. У консолідованому обліку відбиваються вкладення банку в цінні папери партнерів і його дохід у вигляді дивідендів з чистого прибутку членів групи. Тобто банк реєструє свої інвестиції по вартості. Виплати, отримані ним зверх дивідендів (премії, бонуси) розглядаються як відшкодування інвестицій і враховуються як зменшення об'ємів (зниження вартості) вкладень.

Якщо банк переконується, що учасники ФПГ дозріли для дочірніх відносин з ним, то він переходить до консолідованого обліку по методу чистої вартості капіталу. При складанні балансу ФПГ сумарні вкладення банку відбиваються як його частки в чистих активах компаній - одержувачів інвестицій.

Уміло поставлена звітність дозволяє банкам відводити активи з працюючих (засвічених для фіску) виробництв ФПГ і переводити їх в підприємства, які не працюють і не отримують налогооблагаемой прибутку. Таким чином розділяються ризики (операційна, політична і інш.).

Головна ідея консолідованого балансу - забезпечення вільного від податкової служби руху продукції, послуг і розрахунок з державою на їх виході з ФПГ. Інструкцією №1 Центробанку посилені вимоги до активів, їх віднесення до різних груп ризику, що повинно супроводитися збільшенням резервів.

Новий фінансово-економічний механізм неможливо створити без формування крупномасштабний інформаційних мереж, без наявності єдиної бази даних і постійного комплексного аналізу фінансово-економічної діяльності підприємства. З метою розв'язання цієї проблеми кожному учаснику ФПГ банк встановлює термінали з відповідними уніфікованими програмними засобами. У цей час все частіше використовуються мережі INTERNET і "Іскра".

Прикладом діяльності банку - учасника ФПГ може служити Промрадтехбанк, що війшов в ФПГ "Сибір" замість банку, вибулого з складу ФПГ. У цю ФПГ входять Західно-Сибірський металургійний комбінат, Новосибірський електровакуумний завод "Союз", Сибірський завод електрохімічного обладнання, Урало-Сибірське відділення академії технологічних наук, корпорація "Внешторгснаб" і ряд інших великих підприємств Західно-Сибірського регіону.

Банк брав активну участь на підготовчій стадії створення ФПГ "Міжнародні авиамотори", яка націлена на задоволення потреб ринку в продукції авиадвигателестроения, агрегатів до авиадвигателям, обладнання для легкої промисловості і АПК, а також на розвиток технологій двійчастого застосування на базі науково-технічних досягнень авіаційної промисловості. До складу цієї групи планують увійти Уфімськоє моторобудівне ПО, Грібановський машинобудівний завод, Московське машинобудівне підприємство ім. В. В. Чернишева і інш. Промрадтехбанк вступив як член в Асоціацію "Союз авіаційного двигателестроения", яка буде здійснювати функції центральної компанії ФПГ, що створюється. Фахівці банку взяли участь в розробці концепції ФПГ і документів, необхідної для реєстрації групи. Прийняті рішення про створення єдиного фінансово-розрахункового центра і єдиного фонду розвитку. Труднощі в завершенні процесу створення ФПГ полягають в розбіжності російського і українського законодавств по ряду, важливих для ФПГ, моментів.

Основними нормативно-правовими актами, що регламентують процеси формування і функціонування ФПГ є:

Закон РФ від 30.11.1995 м. №190-ФЗ "Про фінансово-промислові групи";

Указ Президента РФ від 05.12.1993 м. №2096 "Про створення фінансово-промислових груп в Російській Федерації";

Указ Президента РФ від 01.04.1996 м. №443 "Про заходи по стимулюванню створення і діяльності фінансово-промислових груп";

постанова Уряди РФ від 23.05.1994 м. №508 "Про порядок проведення експертизи проектів створення ФПГ, що подаються на розгляд Уряди РФ";

постанова Уряди РФ від 19.06.1994 м. №707 "Про затвердження Положення про порядок ведіння Реєстру ФПГ РФ";

постанова Уряди РФ від 16.01.1995 м. №48 "Про Програму сприяння формуванню фінансово-промислових груп".

У Законі РФ "Про фінансово-промислові групи" і інші подальші нормативні акти зняті деякі кількісні обмеження, що регламентують процес формування ФПГ. Однак як і раніше неясні питання, пов'язані з процедурою реєстрації і пільгами банкам-учасникам ФПГ.

Крім того, існують і інші проблеми, гальмуючі створення і ефективне функціонування ФПГ з участю банків, які можна розділити на загальноекономічні, організаційно-юридичні і фінансових.

Загальноекономічні проблеми зумовлені складним фінансово-економічним положенням більшості підприємств - виробників, падінням інвестиційної активності, відсутністю державної підтримки, інфляцією, негнучкістю податкової політики і т. п.

Організаційно-юридичні проблеми пов'язані з трудністю реєстрації транснаціональних ФПГ, обмеженням для банків прав на участь більш, ніж в однієї ФПГ, неузгодженістю ст. 14 Закону РФ об ФПГ (в частині солідарної відповідальності учасників за зобов'язаннями центральної компанії, виниклими внаслідок діяльності групи) з Цивільним Кодексом. Також не вирішені повністю питання про механізм прийняття управлінських рішень в ФПГ, способи відособлення і консолідацію активів для діяльності ФПГ, не відпрацьовані механізми висновку і розподілу державного замовлення між учасниками, працюючими в основному по держзамовленню, розподілу відповідальності за невиконання держзамовлення. Крім того в цей час існує складна процедура перереєстрації складу учасників ФПГ.

Фінансові проблеми пов'язані з низьким потенціалом російських комерційних банків.

Для підвищення ефективності процесу формування ФПГ необхідно здійснити наступні заходи:

спрощення процедури реєстрації;

заміна заборони на перехресне володіння акціями встановленням відповідних кількісних і якісних обмежень;

делегування ФПГ повноважень по фінансовому оздоровленню і санації неплатоспроможних підприємств-учасників даної групи;

збільшення частки банків в статутному капіталі ФПГ;

державне страхування інвестицій по проектах ФПГ від некомерційних ризиків;

дозвіл банкам і інвестиційним структурам, вхідним в ФПГ, виконувати функції керуючої компанії і позабюджетних фондів даних груп;

надання урядових гарантій під кошти, що залучаються ФПГ для фінансування пріоритетних проектів структурної перебудови;

надання податкових пільг по реинвестируемим прибутках в проекти ФПГ, допущення відстрочки до кінця поточного фінансового року по сплаті встановленого податку на прибуток в частині, направленій на інвестиції;

звільнення учасників ФПГ від податку на цінні папери, що випускаються під реалізацію проектів, що відповідають пріоритетам державної промислової політики;

введення порядку обов'язкового страхування ризику, пов'язаного з реалізацією проектів;

пріоритетний розгляд заявок ФПГ на участь в конкурсах;

залік заборгованості федерального і регіонального бюджетів учасникам ФПГ в рахунок податків, що сплачуються ними до бюджетів різних рівнів;

однозначне рішення про консолідоване оподаткування і консолідовану звітність ФПГ.

Крім ФПГ комерційні банки успішно взаємодіють і з іншими типами корпоративних об'єднань. Прикладом може служити схема, яку здійснив банк "Зеніт", що виступив фінансовим консультантом і агентом по залученню іноземних інвестицій для АТ "Татнефть", яке першим з російських нафтовидобувних компаній отримало кошти від німецького банку "Дрезднер Банк". Як фінансовий інструмент для інвестування став акредитив з "червоною обмовкою", що передбачає досить жорсткі вимоги до фінансового опрацювання проекту. Але навіть при виконанні всіх умов фінансуюча сторона, як правило, не відразу приймає на себе весь допустимий при операції ризик.

У випадку з АТ "Татнефть" на початковій стадії об'єм залучених ресурсів був еквівалентний щомісячному постачанню нафти. Але по мірі зростання довір'я між учасниками з'явилася і інвестиційна частина, не покрита товарним постачанням. Зараз постачання нафти забезпечує лише чверть отриманих ресурсів і ведеться переговори по подальшому зниженню цієї частки. Крім того, німецький банк вирішив залучити в консорціум по фінансуванню російської компанії ще дев'ять європейських банків.

Переваги використання подібної схеми залучення ресурсів очевидні: підприємство може відразу отримати значні кошти для фінансування важливих проектів і при необхідності задовольнити найбільш гострі поточні потреби. При цьому не доводиться вирішувати проблеми, які виникають при спробі отримати прямий кредит в західному банку.

Російські банки все частіше виступають посередниками при отриманні підприємствами західних кредитів, оскільки західному інституційному інвестору, що вирішився на середньострокове вкладення коштів в російську економіку, вельми важко без сторонньої допомоги вибрати об'єкт інвестування.

Багатоплановий аналіз стану конкретного російського підприємства в цей час під силу тільки вітчизняним фінансовим інститутам. Західні універсальні методики оцінки поки, на жаль, непридатні в російських умовах.

Особливості регулювання труда сумісників: Прийом на роботу сумісників Потрібно пам'ятати, що у відповідності зі ст. 60.1 ТК РФ працівник має право укладати трудові договори про виконання у вільний від основної роботи час іншої регулярної оплачуваної роботи у того ж роботодавця (внутрішнє сумісництво) і (або) у іншого роботодавця (зовнішнє сумісництво). Особливості регулювання труда осіб, працюючих за сумісництвом, визначаютьс...
3. Митний союз: Одним з напрямів розвитку тарифних методів регулювання зовнішньої торгівлі є координація митної політики між країнами шляхом створення зон вільної торгівлі або митних союзів. При створенні зони вільної торгівлі, країни, що беруть участь в ній ліквідовують митні збори в торгівлі між собою, але зберігають кожна свій рівень митного захисту по відношенню до третіх країн. Митний союз перед...
Відпуски робітницям при викидні і під час менструацій.: 157. Вагітність жінки супроводиться особливими змінами в її статевій сфері. По закінченні вагітності, необхідний деякий час для зворотного розвитку тіла матки. Те ж саме має місце при викиднях. Час, необхідний для зворотного розвитку матки при викиднях в перші місяці вагітність, буде меншим, ніж при викиднях. в половині вагітності або в її останні місяці. Тому було б природно, якби ві...
IV. Новітній час: Особливості формування колоніальної системи В рабовласницькому суспільстві слово «колонія» означало «поселення». Древній Єгипет, Месопотамія, Греція, Рим мали колонії-поселення на чужій території. Колонії в сучасному значенні слова з'явилися в епоху Великих географічних відкриттів в кінці XV - початку XVI вв. Внаслідок Великих географічних відкриттів починає формуватися колоніальна си...
4.2. Основні етапи прийняття управлінського рішення: Приймати рішення менеджерам доводиться так часто, що якщо не відпрацювати певну послідовність кроків у цьому вигляді діяльності і кожний раз займатися «творчістю», то управлінська діяльність може перетворитися в муку. Основні стадії прийняття рішення показані на мал. 4.1 (Літ. 28). На перший погляд, дана схема майже очевидна, однак на практиці менеджери дуже часто пропускають деякі кр...